抛储大招来了！原油不跌反涨，拜登和欧佩克还有哪些背工？

发布时间：2025-05-14　点此：707次

在长达数周的评论与交流后，当地时间周二白宫方面宣告了有关兜售原油储藏的决议，美国动力部将开释5000万桶原油，一同协同印度、日本、韩国和英国等国家一同开释战略储藏。

这是消费国与产油国之间新一轮比赛。此前美国现已三次要求产油国安排OPEC+增产以操控不断上涨的油价，但以俄罗斯和沙特为代表联盟都顶住了压力。

下周该安排将举行本年度最终一次月度部长级会议，但迄今为止没有痕迹标明缓慢增产的战略将有所改变。拜登当天也在发言中向欧佩克放出了狠话：“我曾经告知过你，不露锋芒将对这些问题采纳举动。这正是不露锋芒正在做的。”

高油价不坚定民主党支撑率

燃料价格正在令美国物价指数加快上行，10月美国心境物价指数CPI同比添加6.2%，创1990年以来新高。曩昔一年成品油零售端价格上涨近60%，创2000年以来新高。路透社上月发布的一项查询显现，67%的美国成年人赞同通胀是一个十分令人担忧的问题。

跟着汽油价格和其他本钱的上涨，美国总统拜登在下一年国会中期选举前正面临政治压力，近期多项民意查询显现，其支撑率不断改写任内新低并跌破了50%关口。通胀问题也让其雄心壮志的经济议程面临严重检测，共和党人上星期借物价问题一再在国会发问，企图阻止民主党方面持续推出大规划财务影响方案。现在共和党方面期望凭借民众对通胀的不满东山再起，完毕民主党现在对国会两院的独占。

依据燃料价格监测渠道GasBuddy的数据，上星期美国一般汽油的平均价格为每加仑3.415美元，比一年前上涨了1.30美元。GasBuddy石油剖析主管德哈恩（Patrick De Haan）表明，美国的汽油价格正在挨近感恩节同期的历史最高水平。

高油价现已对民众驾车出行形成了影响。 GasBuddy最近进行的一项查询显现，美国人本年感恩节周末的出行方案比上一年要少。32%的美国人方案在感恩节周末出行，低于上一年的35%，要知道在疫情呈现前夕的2019年，该份额到达65%。查询也显现，高达50%的受访者表明，本年他们的整体驾驭路程有所下降。

动用战略储藏是拜登面前最直接的选项。美国战略原油储藏体系树立于上世纪70年代。1973年10月第四次中东战争迸发，欧佩克为了冲击以色列，宣告石油禁运形成油价上涨，从而引发石油危机重创了美国经济。因而美国便开端从1975年树立长效储藏机制，现在美国具有全球最大规划的国有紧迫石油储藏。美国动力信息署（EIA）数据显现，上星期全美战略原油库存为6.1亿桶。

在美国政府的尽力下，此次抛储还得到了多国支撑。印度表明将开释500万桶石油，英国方面将答应私家持有的石油储藏项目自愿开释150万桶石油。日本将在年末前从其国家储藏中拍卖约420万桶石油。韩国则表明，将在与美国和其他盟国评论后作出决议。

短期影响或已开释

世界油价本周一跌至七周低点，除了疫情要素以外，出资者也在给潜在的政府抛储效应估值。榜首财经记者计算发现，在近四周接连调整中，WTI原油区间最大跌幅12.5%，布伦特原油区间最大跌幅10%。但在抛储音讯发布后，23日世界油价却反弹超2%。

关于商场反应，高盛以为，以美国为首的政府石油储藏和谐开释，或许会添加约7000万至8000万桶原油供给，低于商场对超越1亿桶原油预期的定价。该行周二发布的陈述中表明：“依据不露锋芒的定价形式，这样的开释价值将低于2美元/桶，远低于10月底以来期货商场兜售的影响。”

原油走势也反映了出资者买预期卖现实的主意。美国银行财富办理公司（U.S.Bank Wealth Management）高档出资战略师霍沃斯（Rob Haworth）表明，美国兜售储藏的总量略高于预期。但方案的细节，包含运用交换买卖意味着从这些石油必须在未来一到三年内偿还，或许在必定程度上削弱了影响。

美国参议院动力和自然资源委员会主席、西弗吉尼亚州民主党参议员曼钦（Joe Manchin）关于政府抛储决议表明，此举仅仅权宜之计，而不是处理动力价格上涨的耐久方法。

拜登还有哪些后招？

依照白宫新闻秘书普萨基此前的说法，美国正重视“武器库中的每一个东西”来下降汽油价格。

持续抛储是一种挑选。美国战略石油储藏量为6.2亿桶的水平。从历史经验来看，1990年以来美国每次首要大规划兜售战略石油6次，除了2017年之外，其他5次都成功端了原油价格，美国本乡基准的WTI价格跌落起伏均超越20%。现在美国宣告的5000万桶战略石油储藏也仅占了其总储藏的8%，的确存在较大的后续操作空间。

添加本乡产能也是平复商场压力的方法，贝克休斯每周活泼钻井渠道数量现已回升至近一年半高位——464台。世界动力巨子在三季报中披露了最新美国页岩油气田开发方案，埃克森美孚宣告方案在二叠纪再添加钻机。雪佛龙表明，四季度起二叠纪产值或许从60万桶/日增至100万桶/日。英国石油公司也宣告，下一年将在美国页岩气财物上添加5亿美元的开销。二叠纪是美国产值最多的页岩区，长期以来一直是该国石油产值添加的要害驱动力。依据EIA的猜测，本月二叠纪产值与2020年3月疫情迸发前创下的491万桶/日的历史纪录现已近在咫尺。

制止出口也是潜在选项，不过RBC Capital Markets剖析师特兰（Michael Tran）以为商场影响或许很小，一方面推高美国国内油价背面也包含炼厂产能的问题，并且这样做存在潜在的负面效果，由于制止原油出口将扩展WTI和布伦特原油之间的价差，导致世界其他地区的动力价格飙升，而制止汽油出口或许会使与墨西哥的交易关系紧张，墨西哥占美国出口原油的近一半。

相比之下，伊朗核商洽对商场的潜在冲击危险更大，触及至少100万桶产能流入商场，一同不确定性也较高。美国和伊朗方面此前证明，堕入阻滞的伊核协议商洽将于11月29日重启。22日，伊朗外交部发言人哈提卜扎德再次作出强硬表态，他表明，假如伊核商洽不能到达免除对伊制裁，伊朗将以相应举动回应。

欧佩克面临严峻检测

面临美国等首要消费国施压，OPEC+好像仍然无意额定增产。欧佩克最大产油国之一阿联酋动力部长马兹鲁伊（SuhailAl-Mazrouei）本周清晰表明，他以为进步对全球商场的供给“没有逻辑”。音讯人士称，开释储藏使OPEC+对商场监控复杂化。

阅历了疫情初期的时间短动乱后，世界油价在OPEC+联手限产下一度重回80美元关口，各产油国财务收入显着改进，在限产问题上形成了根本一致。但疫情、兜售储藏和竞争对手进场正在改变紧平衡的供给格式，原油经纪商PVM Oil Associates高档商场剖析师瓦尔加（Tamas Varga）在承受榜首财经记者采访时表明，他以为OPEC+或许会在下周的会议上评论暂停增产。

现实上，欧佩克方面正在亲近重视供给过剩的潜在危险。欧佩克秘书长（Mohammad Barkindo）上星期表明，他估计最早将在12月完成石油供给盈利，下一年商场堕入供过于求的局势。世界动力署IEA在最新月报中指出，下一年一季度假如OPEC+持续放松减少办法，并假定伊朗仍处于制裁之下，原油日产值或许比商场需求量高出110万桶。到二季度，产能过剩规划或许到达220万桶。

瓦尔加对榜首财经记者表明，从现在情况看，北半球冬天偏冷、天然气缺少仍是推进油价上涨的首要推手。但从世界原油期货合约贴水价差显着缩小不能自制看出，出资者对2022年供需局势逐渐改变有所防备。对OPEC+而言，下一年商场办理的难度将显着上升。

瓦尔加以为，OPEC+下周宣告按方案增产仍然是最或许的成果，现在的全球动力供给情况仍在其预期内。当然中止增产是潜在选项，但考虑到美国方面的压力正在晋级，产油国安排或许会挑选暂时按兵不动，冻产的决议最早也要在下一年1月才会呈现。

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