24小时咨询热线： 4006666666 “AI+卫星”概念受本钱喜爱，国星宇航冲刺港股“商业航天榜首股”
发布时间：2025-05-16 点此：375次
来历：经济观察报
记者 郑晨烨近来，成都国星宇航科技股份有限公司（下称“国星宇航”）正式向香港联合买卖所提交了初次揭露招股的请求文件，国泰君安证券（香港）有限公司为其独家全体和谐人。
若国星宇航顺畅登陆港股，将成为港股中的“商业航天榜首股”。
依据弗若斯特沙利文数据，按2023年收入计，我国从事卫星相关事务的前十大民营商业航天企业占从事卫星相关事务的一切民营商业航天企业总收入的约49.4%，其间，国星宇航排名第八，市场份额为1.9%。
依据招股请求文件发表，此次国星宇航港股募资将首要用于建造深圳中心，以及开发AI智算卫星，包含验证试验卫星、核算集群服务器及地上测验设备。
从前史融资状况看，“AI+卫星”的概念让国星宇航颇受本钱喜爱。但有分析师向记者表明，比照SpaceX星链方案的批量化制作，国星宇航的“定制化”形式或将导致边沿本钱难以下降。
或成港股“商业航天榜首股”
国星宇航成立于2018年，招股请求文件显现，该公司主营事务为研制商业卫星，确保安稳的运营办理，并依据客户广泛场景使用需求供给星基解决方案。其未来开展方向为构建六合一体化AI基础设施，面向全球规划安稳继续供给广泛掩盖、低本钱、低门槛的商业化星基解决方案与天基智算服务。
从揭露材料来看，国星宇航的卫星及相关服务包含卫星的全生命周期，从有效载荷、渠道及整星研制、拼装及测验、发射和谐以及在轨交给直至发射后运营及操控办理。该公司供给定制化整星研制服务，并依据客户需求，规划和制作满意特定使命要求的卫星。
现在，国星宇航的中心产品首要有两类，一类为AI使用卫星，另一类为AI智算卫星。依据该公司发表，其现已与合作伙伴共同开发了6颗传统遥感卫星及1颗AI使用卫星；还自主开发了6颗AI有效载荷、4颗AI使用卫星及4颗AI智算卫星。此外，在请求文件中，国星宇航还发表了一个“大方案”，未来拟建造由2800颗AI智算卫星组成的天基算力网。
所谓天基算力网，即经过在太空中布置大规划的算力卫星，构成一个掩盖全球的高效算力网络。这一网络不只可以支撑大数据处理和人工智能算法的实时运转，还能在全球规划内供给牢靠、低推迟的核算服务。
值得注意的是，2024年9月24日，国星宇航3颗“星年代”星座AI卫星成功发射入轨，其间名为“香港青年科创号”的卫星，是全球首颗AI大模型科学卫星，被用于AI大模型的在轨推理、练习等新技能验证，也为该公司下一步组成天基算力网进行技能储备。
国星宇航的创始人、董事长陆川是一位80后，出生于1983年，本科和研讨生均就读于电子科技大学，2018年6月取得我国广东工业大学操控科学与工程学工学博士学位，其曾在电子科技大学的科技处产学研结合科、成都研讨院等担任多个职务，具有近20年的人工智能、航天及通信工程研讨经历，为国家高层次人才特别支撑方案当选者。
在融资方面，“AI+卫星”的概念让国星宇航颇受本钱喜爱。
2018年5月至2024年12月，国星宇航累计完结9轮融资，单笔最大融资金额超5亿元，累计融资额达16.33亿元，该公司背面资方“众星聚集”，例如深创投、洪泰基金、无锡国星基金等组织。
在招股请求文件中，国星宇航列举了公司三个阶段的开展方案，其间2023年到2027年，为公司开展的第二阶段，在该阶段，国星宇航要完结产品从AI使用卫星向AI智算卫星改变；2028年起为第三阶段，预期完结并运营全球掩盖的六合一体化AI基础设施。
曩昔几年，我国卫星职业在安稳增加。国星宇航在招股请求文件中表明：“在利好方针及低轨卫星星座快速布局的推进下，我国商业航天职业快速开展。按收入计，我国卫星工业的市场规划估计将自2023年起按复合年增加率26.8%进一步增加，估计于2028年到达约人民币2627亿元。”
不到三年亏本超4亿元
“AI+卫星”、打造天基算力网，国星宇航可以说是走在了全球本钱都非常重视的前沿范畴，但事务前沿并不意味着这一范畴简单完结商业化。
招股请求文件显现，国星宇航2022年完结收入1.77亿元，2023年完结收入5.08亿元，2024年前三季度完结收入2.37亿元。
现在国星宇航的首要事务包含星基解决方案与卫星及相关服务，其间，2022年至2024年前三季度，该公司来自星基解决方案的收入别离约为1.03亿元、4.60亿元、1.93亿元，占整体营收之比别离为58%、90.7%、81.5%。
尽管收入继续增加，但国星宇航的亏本程度却日益扩展，2022年至2024年前三季度，该公司净亏本别离为9090.7万元、1.39亿元、2.14亿元，不到三年时刻累计亏本超4.4亿元。
关于继续亏本的原因，国星宇航在请求文件中表明，净亏本首要源于公司处于前期爬坡阶段，在研制并发射AI卫星的一起，亦专心于开发中心技能以提高AI算法及算力。
“在此阶段，公司战略性地将获取客户及开展联系列为优先考量，一起也专心于经过具有竞争力的薪酬方案留住人才。这些前期阶段的出资尽管对长时间增加实属必要，但是却推迟了公司完结AI卫星经济效益及充分发挥批量化制作预期带来规划经济的才能。”国星宇航在请求文件中解说称。
商业航天是典型的本钱和技能密集型职业，国星宇航以“AI+卫星”为中心的技能道路虽具前瞻性，但因而带来的研制投入强度对该公司的短期收益才能也产生了压力。2022年、2023年以及2024年前三季度，国星宇航的研制开支占总收入的份额别离为25.8%、10.5%、44.2%。
此外，国星宇航还面临着规划效应缺失的状况，现在仅完结13项太空使命，远未到达规划化出产降本的临界点。有分析师向记者表明，比照SpaceX星链方案的批量化制作，国星宇航的“定制化”形式或将导致边沿本钱难以下降。
别的，记者注意到，国星宇航的客户集中度也较高。在报告期（2022年至2024年前三季度）内，该公司来自前五大客户收入占总收入的份额别离为73.9%、56.1%、92.7%。
对此，国星宇航亦在招股请求文件中称：“咱们依靠少数的客户。若咱们无法扩展客户群，或若咱们的客户削减购买或推迟查看或检验咱们的产品及解决方案，咱们的事务、运营成绩、财务状况及远景可能会遭到严重晦气影响。”
相关推荐
- 2025-05-19从香蕉到家具，“除了提价别无选择”！特朗普让沃尔玛“吞下”关税本钱
- 2025-05-19特朗普施压沃尔玛“自行消化”关税本钱
- 2025-05-15国星宇航发布“星算方案”，将由 2800 颗算力卫星组网
- 2025-05-03AI是剂强心针？IBM在财报发布后股价飙至近8年来最高日收益
- 2025-04-22AI+AR助力完成无痛精准肺结节定位
